Nueva investigación revela que la mayor parte del comercio de Bitcoin es considerado como altamente manipulado

Según un informe publicado por Bitwise Asset Management, la mayor parte de las operaciones de bitcoin están muy manipuladas por bolsas no reguladas, según informó CNBC el 22 de marzo de 2019.

95% de manipulación de Bitcoin

Una revisión publicada por Bitwise está lanzando una ola de escrutinio sobre la legitimidad del mercado comercial de Bitcoin, ya que revela que la mayor parte de las operaciones realizadas con la moneda digital están sujetas a la manipulación de bolsas no reguladas.
La investigación señaló que, debido a esto, todavía hay muchas preocupaciones por parte de los reguladores e inversores cuando se trata de la manipulación del mercado.

Bitwise, la start-up del estudio, es una empresa centrada en la gestión de activos con el objetivo de listar el primer fondo cotizado en la bolsa de bitcoin. Al inicio declaró que se estaba reuniendo con la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) el 26 de marzo de 2019, para discutir su análisis.

Matthew Hougan, jefe de investigación global de Bitwise, declaró:

«La gente miraba las criptomonedas y decía que este mercado es un desastre; eso es porque estaban mirando datos que fueron manipulados. Cuando se corta la cámara de eco de estos números sin sentido, debería ser un mercado eficiente y bien arbitrado. Cuando te das cuenta del tamaño del mercado real de bitcoin, el CME empieza a parecer mucho más significativo».

Los números no cuadran

Según CNBC, el estudio reveló que casi todo el volumen «reportado en 71 de las 81 bolsas era de lavado».
El comercio de lavado es un término que se refiere a los movimientos obsoletos realizados por el mismo operador simplemente para generar movimiento dentro de un mercado. En el comercio de lavado, el perpetrador puede vender y comprar simultáneamente el mismo activo una y otra vez sólo para generar actividad en el mercado, creando así una falsa sensación de mayor volumen y actividad intensa.
Estos intercambios informaron de cifras irreales relacionadas con el volumen medio diario de Bitcoin. De un volumen reportado de 6.000 millones de dólares, el estudio encuentra que sólo 273 millones de dólares son reales.

Añadió Hougan:

«La idea de que hay un volumen falso ha sido rumoreada durante mucho tiempo; sólo fuimos los primeros en mirar sistemáticamente qué bolsas estaban produciendo volumen real.»

La comparación entre el volumen diario de operaciones comunicado y su margen entre el precio ofrecido por el vendedor y el precio que el comprador está dispuesto a pagar sólo llega hasta un céntimo. Pero esta diferencia del centavo viene solamente después de analizar Coinbase Pro, que divulga $27 millones en volumen diario medio en bitcoin.
Contrariamente a eso, CoinBene, una de las bolsas más grandes, tiene alrededor de $15 para este spread, mientras que otras bolsas presentan un número totalmente absurdo que llega hasta $300 de spread.

Existen varios incentivos para que los intercambios presenten números falsos. Pueden atraer a nuevos inversores o a nuevos listados de oferta inicial de monedas. El propósito, sin embargo, es siempre el mismo y es por eso que la regulación en el espacio se vuelve aún más importante.
Esto también puede explicar por qué el volumen de los futuros de Bitcoin, que se negocian en mercados regulados, ha sido bajo. CME y Cboe lanzaron sus derivados Bitcoin a finales de 2017, pero desde entonces nunca han reportado 6.000 millones de dólares, como lo han hecho muchas bolsas no reguladas.

Supervisión reglamentaria

Mientras que los reguladores de EE.UU. han estado adoptando un enfoque cauteloso a la hora de llevar a cabo las operaciones de Bitcoin de forma general y accesible para todos, la SEC ha estado rechazando las solicitudes de ETFs basados en criptomonedas a diestra y siniestra.

El presidente de la SEC, Jay Clayton, dijo que dado que la mayoría de las mesas de operaciones de criptomonedas no tienen herramientas de monitoreo como las bolsas de valores, los precios de los activos pueden ser fácilmente manipulados.

En la Conferencia de Consensus Invest en Manhattan, Clayton dijo:

«Lo que los inversores esperan es que la negociación de la materia prima que subyace a ese ETF tenga sentido y esté libre del riesgo de manipulación. Es un tema que necesita ser tratado antes de que me sienta cómodo».

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