Matt Hougan, ex CEO de etf.com y actual director general y jefe de investigación de Bitwise Investments, explicó en una entrevista con etf.com , el 30 de septiembre, las razones por las cuales el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitwise tiene mejores posibilidades de ser aprobado por la SEC.

La saga ETF

El 14 de octubre, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) se expresará sobre el ETF de bitcoin largamente esperado propuesto por la firma de gestión de activos digitales, Bitwise Investments.

Septiembre fue un mes bastante controvertido para los ETF de bitcoin. A principios de septiembre, parecía haber habido un paso adelante para la aprobación del ETF propuesto por SolidX y VanEck que afirmaba haber encontrado un vacío que vería aprobado su ETF de Bitcoin. Sin embargo, solo dos semanas después, la propuesta fue retirada por CBoE, dejando a Bitwise y Wilshire Phoenix como la última esperanza para la aprobación de un ETF.

Actualmente, la batalla entre la SEC y los ETF de Bitcoin está dominada por el regulador de EE. UU., Que ya ha rechazado docenas de solicitudes, muchas de las cuales fueron denegadas en 2018. Sin embargo, según Matt Hougan , director gerente y jefe de investigación de Bitwise Investments, Las cosas pueden cambiar pronto.

En la entrevista con etf.com, Matt explica que Bitwise ha presentado dos solicitudes de ETF, una basada en un índice, mientras que el otro es un fondo que solo debe mantener bitcoins a través de un tercero custodio regulado asegurado. Todos los esfuerzos parecen estar dedicados a la segunda opción.

De hecho, la compañía de San Francisco ha presentado varios documentos de respaldo sobre el ETF de bitcoin propuesto, oficialmente llamado Bitwise Bitcoin ETF Trust, que cotizaría en la Bolsa de Nueva York.

Tres diferencias

Hogan cree que el ETF propuesto por Bitwise tiene más posibilidades de éxito que las propuestas anteriores, principalmente por tres razones:

  • Bitwise utiliza un custodio externo.
  • El precio de Bitcoin se calcula utilizando el precio agregado de todos los mercados importantes.
  • El mercado es fundamentalmente diferente en comparación con hace dos años.

Estos tres puntos deberían otorgar a Bitwise una mayor probabilidad de éxito. En particular, el segundo punto, ya que una de las principales preocupaciones de los reguladores es la manipulación del mercado. La propuesta de los gemelos Winklevoss solo tuvo en cuenta el precio de Géminis, uno de los intercambios más pequeños del mercado. Confiar en el precio de los intercambios múltiples reduce en gran medida los riesgos de manipulación de precios.

Sin embargo, en marcado contraste con el tono optimista de Matt, el presidente de la SEC, Jay Clayton, comentó durante la conferencia Delivering Alpha en Nueva York, que es imposible pensar que el mercado desarrollado alrededor de Bitcoin hoy en día tiene el mismo rigor en cuanto al descubrimiento de precios que existe en Nasdaq o la Bolsa de Nueva York.

El tiempo es la virtud del fuerte

Según la entrevista, Bitwise se está contactando con asesores financieros, oficinas familiares e instituciones pequeñas para determinar cuántos posibles clientes podrían estar interesados ​​en este producto.

Según Matt, el mercado de bitcoin presenta excelentes oportunidades para los inversores minoristas, así como para los grandes clientes institucionales, pero carece de flexibilidad, lo que permitiría a los asesores financieros obtener exposición a los activos digitales.

En sus comentarios finales, Matt señala que todos los ETF tardan mucho tiempo en ser aprobados, destacando el ejemplo de SPDR Gold Trust (GLD) que tomó aproximadamente $ 12 millones en honorarios legales para ser aprobados. Por lo tanto, no hay necesidad de preocuparse si la aprobación de un ETF de bitcoin parece ser interminable. Por sus palabras, parece por lo tanto solo una cuestión de «cuándo» y no de «si».

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